在關(guān)于2008/2009榨季的國(guó)家收儲(chǔ)還沒有正式公告出臺(tái)時(shí),12月10日發(fā)改委關(guān)于2008/2009榨季的工業(yè)短期儲(chǔ)存
食糖計(jì)劃浮出了水面,但是對(duì)于這條政策的效果,還需冷靜觀察。
一、兩榨季工業(yè)短期存儲(chǔ)政策比較
主產(chǎn)區(qū)制糖工業(yè)公司、企業(yè)短期儲(chǔ)存食糖計(jì)劃表單位:萬噸
本年度的整體工業(yè)短期儲(chǔ)存量較上年增加了50萬噸,增幅為21.74%;廣西、云南和廣東分別增加了20萬噸、12萬噸和5萬噸。
長(zhǎng)假引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)呼吁推出電子盤大宗商品“硝煙”散后走向何方嚴(yán)懲內(nèi)幕交易遼寧中期上榜危機(jī)影響未過去農(nóng)產(chǎn)品尚早08財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜:中期暫時(shí)[國(guó)內(nèi)期貨行情][持倉(cāng)分析系統(tǒng)]二、歷史同期行情反映情況
2007年12月21日該項(xiàng)政策公布后市場(chǎng)反應(yīng)平靜,當(dāng)時(shí)的主力805合約的收盤價(jià)在12月26日達(dá)到zui高3906,但成交量和持倉(cāng)量則表現(xiàn)出下降的趨勢(shì),市場(chǎng)反應(yīng)也較為平靜。而后市場(chǎng)大幅波動(dòng),元月糖價(jià)的下滑主要是由于美國(guó)次貸危機(jī)的拖累,其后連續(xù)大幅上揚(yáng)和下挫則是源自對(duì)于霜凍災(zāi)害的投機(jī)炒作。
三、產(chǎn)銷情況及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較
2007/2008榨季:2007年公布短期收儲(chǔ)公告時(shí),上榨季的產(chǎn)銷率為96.64%,2007/2008榨季截至11月末全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)106.99萬噸食糖,銷售了63.35萬噸,產(chǎn)銷率為59.21%,對(duì)于2007/2008榨季的全國(guó)產(chǎn)銷局面,市場(chǎng)還是處于一個(gè)供過于求的共識(shí)狀態(tài)。而整體的宏觀環(huán)境處在一個(gè)通貨膨脹的背景下,原油的上漲仍在持續(xù),美元的貶值也推動(dòng)了商品期貨牛市的發(fā)展。
2008/2009榨季:此次公布短期收儲(chǔ)公告時(shí),上榨季的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存高達(dá)154.27萬噸,而截至11月末累計(jì)生產(chǎn)72.497萬噸食糖,銷售了26.7萬噸,產(chǎn)銷率為37.86%,市場(chǎng)供過于求的狀態(tài)仍未有改變。而目前整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)則處于一個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退的背景下,商品期貨整體處在低位振蕩的局面中。
四、結(jié)論
1.根據(jù)去年同期市場(chǎng)反應(yīng)來看,期貨市場(chǎng)沒有產(chǎn)生連續(xù)的單邊上漲,甚至漲停的局面,反映相對(duì)平靜,因此本輪的反彈也需謹(jǐn)慎看待。
2.短期收儲(chǔ)的目的,根本上是為了解決
制糖企業(yè)流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)問題,其由于存儲(chǔ)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)、利息等相關(guān)成本需要企業(yè)自行承擔(dān)。
3.短期收儲(chǔ)沒有給出一個(gè)具體的價(jià)格,這需要企業(yè)根據(jù)自己的存儲(chǔ)量和生產(chǎn)成本或是采購(gòu)成本自行計(jì)算,而為期半年的周期也僅是緩沖了某個(gè)階段的市場(chǎng)投入量。
總之,此行為可以看作是企業(yè)的變相“質(zhì)押”獲得貸款,市場(chǎng)對(duì)于政策的反應(yīng),仍需要冷靜,畢竟收儲(chǔ)不會(huì)減少zui終的市場(chǎng)供應(yīng)量。